In december 2011 leende de Europese Centrale Bank 489 miljard euro uit aan particuliere Europese banken, voor een periode van 3 jaar, tegen slechts 1% rente (LTRO ofwel long-term refinancing operation). Eind februari 2012 volgde LTRO-2: nu werden 530 miljard kersverse euro’s uitgeleend aan de Europese banken.
Afgelopen vrijdag ging De Kijker Aan Zet van RTLZ over deze ruimhartige geldinjectie van de ECB. Deze uitzending is online te zien en zeer de moeite waard.
Bij elkaar kwamen er in 3 maanden tijd meer dan 1 biljoen nieuwe euro’s in de Europese markt bij. Vergelijk het maar met 1 miljoen hypotheken van 1 miljoen euro en een rente van 1%. Als dat de woningmarkt niet vlottrekt, dan weet ik het ook niet meer.
Balanstotaal van de ECB (klik voor vergroting)
De banken lenen het geld nauwelijks uit aan bedrijven. Ze denken dat bedrijven (aandelen in bedrijven) geen goede investering meer zijn: bedrijven leveren te weinig op.
Men leent het ook niet uit als hypotheek aan starters op de woningmarkt.
Daarom stallen de particuliere banken 80% van het geleende geld(800 miljard euro!!!) elke nacht bij de ECB:
Het enorme pakket aan euro’s, dat de ECB uitleende, is vooral bedoeld om de rente op Zuid-Europese staatsobligaties te drukken. Europese banken hoeven zelf maar 1% rente te betalen aan de ECB en kunnen nu flink verdienen aan Italiaanse en Spaanse staatsobligaties met een rente van 2% of meer. De rente op Zuid-Europese staatsleningen is al behoorlijk gedaald sinds LTRO in werking trad.
Maar nu de Zuid-Europese regeringen goedkoper kunnen lenen van particuliere banken, zullen ze dat ook zeker gaan doen. De noodzaak voor bezuinigen en ‘hervormingen’ is opeens niet meer zo dringend. Waarom zou je de economie nu al kapot bezuinigen? Dat kunnen we beter uitstellen tot na de volgende verkiezingen.
Het gevolg is dat Europese regeringen nog een paar jaar boven hun stand zullen leven. Spanje heeft al aangekondigd het begrotingstekort wat hoger te laten oplopen. En ook in Nederland gaan veel stemmen op om nog een paar jaar op de pof te leven en bezuinigen op ons energieverbruik en versoberen van onze levensstijl nog een paar jaar uit te stellen.
Niet bezuinigen betekent doorgaan met onze energie- en grondstoffen verspillende levensstijl. We schuiven de Grenzen aan de Groei nog een paar jaar vooruit met de gulle gift van de ECB.
