Hedgefonds SAC Capital hangt een miljardenboete boven het hoofd vanwege handel met voorkennis. In Amerika wordt gepleit voor legalisatie van handelen met voorkennis.
Afgelopen week heeft de Amerikaanse justitie het hedgefonds SAC Capital gedagvaard. Het fonds zou op grote schaal beursfraude hebben gepleegd door te handelen met voorkennis. SAC Capital kreeg onder andere vertrouwelijk informatie over
medische bedrijven van een arts, waarmee het fonds 276 miljoen dollar verdiende. Volgens de aanklager
Preet Bharara was de handel met voorkennis ‘wijdverspreid’ binnen SAC en hij noemt het bedrijf ‘een magneet voor valsspelers’. De criminele activiteiten kunnen het fonds mogelijk zo’n 10 miljard dollar gaan kosten.
Handel met voorkennis is
strafbaar en overtreding hiervan resulteert vaak in een miljoenenboete of gevangenisstraf. Onlangs kreeg Goldman Sachs bankier Rajat Gupta een boete van 13,9 miljoen dollar vanwege het lekker van vertrouwelijke informatie aan een bevriende hedgefondsmanager. Raj Rajaratnam, voormalig fondsmanager van Galleon Group, zit sinds 2011 een
gevangenisstraf uit van elf jaar.
'Legaliseer handel met voorkennis'
Nu klinken er echter ook geluiden in de Amerikaanse media die zich uitspreken tegen het verbod op handel met voorkennis. Zowel CNBC als The Washington Post pleiten voor de legalisatie van het gebruik van vertrouwelijke informatie door beleggers.
In een artikel in
The Washington Post grijpt journalist David Matthews terug op de theorie van de Amerikaanse econoom Henry Manne. Manne schreef in 1966 het boek ‘Insider Trading and the Stock Market’ waarin hij uiteenzet waarom handel met voorkennis gelegaliseerd moet worden. Volgens de econoom kan legalisatie namelijk boekhoudschandalen zoals
Enron of
Ahold voorkomen. Als handel met voorkennis toegestaan is kunnen medewerkers, die precies weten wat er speelt binnen een bedrijf, aandelen kopen en handelen in hun werkgevers. Volgens Manne zouden medewerkers van Enron bijvoorbeeld hun overgewaardeerde aandelen verkocht hebben met een prijscorrectie van de koers als gevolg. Hierdoor komen problemen eerder aan het licht en kunnen de gevolgen beperkt blijven.
Matthews
verwerpt het argument dat ongeïnformeerde beleggers de dupe worden van de handel met voorkennis. ‘Als individuele belegger zijn je kansen om de markt te verslaan miniem, een strategie gebaseerd op het kiezen van aandelen is vrijwel altijd verliesgevend.’ Een verbod op handel met voorkennis creëert volgens Matthews enkel de illusie dat er een eerlijk speelveld bestaat in de aandelenhandel, iets wat hoe dan ook niet het geval is.
Ook CNBC’s John Carney spreekt zich uit voor
legalisatie en betoogt dat een verbod de financiële markten niet eerlijker of beter maakt en het toezicht en de handhaving bovendien veel geld kost. Hij draagt ook nog een
praktisch argument aan. Legalisatie is volgens Carney namelijk de simpelste manier om het aantal misdrijven terug te brengen.
5 Bijdragen
PetervanderSlikke
even doordenken
échter is het wel mooi waarom NBC en the Post voor zijn (niet heel gek trouwens dat Links V.S. hiermee komt), ze geven nl precies aan dat alle illusies over de vrije markt niet bestaan op dit niveau, de essentie van het kapitalisme al lang verloren is, en in plaats van de pijlen te richten op hoe en waarom het zo ziek heeft kunnen komen, wordt als oplossing gegeven om het hébben van deze infor te legaliseren terwijl het verkríjgen van deze info strafbaar blijft natuurlijk, verschil moet er wezen want het is immers geen gelijk speelveld en het is niet zo dat de vrijheid van de dief even belangrijk is als die van de opdrachtgever.
het effect zou heel misschien positieve gevolgen kunnen hebben, maar eigenaarsschap binnen een onderneming zijn vaak mooie woorden en zelden harde cijfers, en daarnaast zal alleen een select groepje werknemers weten van werkelijke ellende en daardoor weinig impact maken op de totale beurshandel waaruit beleggers dan zouden moeten afleiden dat het mis gaat bij het bedrijf. en dan evengoed, als beleggers zien dat een bedrijf slecht gerund wordt zoals bij Enron zullen ze alsnog verkopen. En problemen binnen het bedrijf aan het licht brengen kunnen werknemers beter doen door deze te melden aan leiding/werkgevende, ten bate van het bedrijf, je aandelen verkopen lijkt me beetje omgekeerde wereld. maar dat soort logica is niet nieuw voor de V.S.
en dat de overheid faalt in handhaving van deze wet, naast het constateren van het rotte kapitalistische systeem aan de top, is duidelijk hiermee.
boer-breekt-klomp
De beursgenoteerde gevangenisindustrie in de US zal wel een lobby beginnen. die heeft geen enkel belang bij minder misdrijven.
tigger
boer-breekt-klompGrad Cuypers
Deze (voor)kennis kan ten gelde worden gemaakt op het moment dat de 'Logica van de 1' de dominante ideologie in de VN wordt. Terwijl Obama dus met een drone op terroristen jaagt is er ook een lijst waarin voorspelt wordt welke (rechts)personen de winnaars van de 3e SpinozaGolf zullen zijn!
Nu de vraag wie aandelen @GuusjA durft te kopen!